风险对冲工具扩容 机构积极布局深证100etf期权 -欧洲杯在线开户

深证100指数前十大权重股（截至11月29日）

数据来源：wind

又一etf期权品种深证100etf期权渐行渐近。日前，中国证监会宣布启动深证100etf期权上市工作，将按程序批准深交所上市深证100etf期权。深交所方面也表示，深证100etf期权已进入上市前准备阶段。

作为股票市场的基础性风险管理工具，深证100etf期权的加入受到市场广泛关注，不少机构正在抓紧筹备深证100etf期权的投资策略开发等工作。接受《经济参考报》记者采访的业内人士表示，深证100etf期权能够有效丰富投资者在套期保值和风险对冲等方面的选择，对于私募产品增加收益、平滑回撤也有一定帮助。

深证100etf期权上市进入倒计时

证监会表示，深证100etf期权是境内首只基于深证100指数的场内期权品种，创新蓝筹特色鲜明，与现有etf期权品种形成良好互补。上市深证100etf期权，是支持粤港澳大湾区和深圳中国特色社会主义先行示范区建设的具体举措，有利于满足多元化的交易和风险管理需求，提升市场活力和韧性，有助于吸引增量资金入市，助力资本市场高质量发展。

深交所也表示，深证100etf期权已进入上市前准备阶段，深交所正按照中国证监会统一部署，会同市场各方扎实做好各项业务和技术准备，确保深证100etf期权平稳推出。

深圳100etf期权的推出将进一步完善我国资本市场的期权产品种类，全方位发挥期权产品的风险对冲能力，增加市场韧性，促进资本市场更好地服务于高端制造业发展。川财证券首席经济学家、研究所所长陈雳告诉《经济参考报》记者，深证100etf期权主要追踪深圳100指数，该指数涵盖了深圳a股市场优质且成长性强的公司，研发实力强，未来增量广阔，因此深圳100etf期权具备了蓝筹特性和广泛投资价值。

深证100etf期权无论是相对于衍生品市场，还是相对于深交所，都是一个比较新的产品。允泰资本创始合伙人、首席经济学家付立春对记者表示，对于衍生品市场而言，深证100etf期权的推出也能够增加投资品种，丰富投资者在套期保值和风险对冲等方面的选择，有利于市场的稳定长期发展。

近年来，etf期权市场持续扩容。今年9月份，上交所中证500etf期权，深交所创业板etf期权、中证500etf期权成功上市交易，有效发挥了引入增量资金、稳定现货市场的作用，为进一步丰富etf期权品种夯实了基础。

机构筹划调整投资策略

公开资料显示，作为标的的深证100指数由深市市值大、流动性好的100只股票组成，净利润占深市股票约6成，平均市值1198亿元，千亿市值股票占比约7成，涉及行业包括新能源、集成电路、医疗器械等高端装备制造、智能制造等。

付立春表示，作为标的指数，深证100指数成分股在总市值、流动性方面都具有代表性，能够在深市投资中起到一定对冲作用。在他看来，etf期权的投资价值未来会逐步体现，市场规模也会不断扩大，尤其是在当前市场波动较为频繁的时候，对etf期权这类风险管理工具的利用，也有助于稳定市场、引导资金进行长期投资。

与此同时，还有不少私募机构也表示，深证100etf期权的上市将为投资者提供更多投资对冲工具，机构在策略开发上也有了更多选择。随着未来策略的丰富和完善，对应产品平滑回撤的能力也将得到有效提升。

深证100指数所代表的创新蓝筹是我们关注的重要领域，后期可能会考虑把期权策略加入进来。禾晟源私募基金相关人士告诉《经济参考报》记者，深证100etf期权的出现，有效丰富了期权品种，也增加了资产配置上的风险对冲工具。以前的纯多头策略如果出现回调，只能卖出。现在如果长期看好的话，在出现下跌的过程中，可以付少量的权利保证金来规避回撤的风险。

不过，上述机构人士同时表示，对于私募机构而言，还得基于现有策略深度挖掘，把新的风险工具融入进去，磨合得好，对于产品增加收益、平滑回撤都有帮助。不过，当前市场对于期权策略的了解度仍然有限，新策略真正对净值或回撤起到明显影响，可能还需要一个过程。

明汯一直密切关注品种扩容和工具新增，对我们提升策略的丰富性、多元化的超额收益来源非常有帮助。明汯投资表示，金融期货市场即将再度迎来新品种，对于量化私募的对冲系列产品线来说，又增加了一个有效的风险管理工具，进一步丰富了策略，更好为投资者创造长期价值。

悬铃资产也称，随着期权品种增加，进一步增加了跨品种套利交易的可能性，未来会基于此开发一些投资策略。etf期权丰富，期权交易参与度提高，会使期权市场更加健全，同时对市场稳定起到一定的作用。